重仓股“大换血”首批权益类基金二季报出炉

公募二季报陆续披露中。7月11日，中欧基金、德邦基金相继披露旗下部分产品的二季报，首批权益类基金二季报也随之出炉。季报数据显示，部分权益类基金的最新规模环比上涨，甚至翻倍。权益投资方面，多只基金的前十大重仓股“大换血”，部分产品也较一季度末大幅提升权益投资比例，更有FOF自成立以来首次加入权益投资。展望后市，有业内人士坦言看好后市表现，还有基金经理表示，将持续深耕人工智能算力细分赛道。

规模普遍环比增长

7月11日，中欧基金披露旗下中欧瑾泉灵活配置混合、中欧瑾利混合等产品的二季报，德邦基金也在同日披露了德邦鑫星价值灵活配置混合等产品的二季报。值得一提的是，上述3只基金为今年率先披露二季报的首批权益类基金。

就规模变动而言，除德邦鑫星价值灵活配置混合外，其余权益类产品在二季度的规模环比均有所增长。数据显示，截至二季度末，德邦鑫星价值灵活配置混合的合并规模为0.35亿元，环比一季度末减少37.5%。同期，中欧瑾利混合的合并规模为0.58亿元，环比一季度末增长0.19亿元。

值得一提的是，中欧瑾泉灵活配置混合规模环比实现翻倍增长，由一季度末的3.58亿元涨至二季度末的8.91亿元。从业绩表现来看，截至上半年末，中欧瑾泉灵活配置混合A/C份额的年内收益率分别为8.58%、8.57%，在同类产品中排名前10%。同期，中欧瑾利混合A/C份额的年内收益率为3.06%、2.97%；德邦鑫星价值灵活配置混合A/C份额的收益则为0.21%、0.16%，6只产品均跑赢同类平均收益率。

在权益投资比例上，部分产品环比也有不同程度的上涨。季报数据显示，截至二季度末，德邦鑫星价值灵活配置混合的权益投资比例为80.74%，较一季度末的70.56%大涨超10个百分点。同期，中欧瑾泉灵活配置混合的权益投资比例也从一季度末的91.5%小幅涨至二季度末的91.84%。

相较之下，中欧瑾利混合则在二季度降低了权益投资的比例，大幅提升了固定收益投资的比重。截至一季度末，该基金的权益投资、固定收益投资的比例分别为42.03%、34.99%；而在二季度末，上述投资比例则为32.04%、60.84%。

此外，中欧基金也在7月11日披露了旗下1只FOF产品的二季报。季报数据显示，截至二季度末，中欧盈选稳健6个月持有期混合FOF的合并规模为0.16亿元，环比增长47.65%。上半年，该基金A/C份额的收益率为1.45%、1.24%，均跑赢同类产品-1.42%的平均收益率。

而中欧盈选稳健6个月持有期混合FOF也自2023年1月成立以来首次加入权益投资。截至二季度末，该比例为1.72%。基金经理也在季报中提到，该基金在二季度增加了可转债资产的配置，同时增加了权益类资产配置的分散度，投资了塔牌集团、中国财险、皖新传媒、美的集团、宁德时代、安克创新、沪农商行。

重仓股“大换血”

在资产配置上，前述3只权益类基金的前十大重仓股环比也有较大的变化，且各具特色。例如，中欧瑾泉灵活配置混合的前十大重仓股可谓“大换血”，除大唐发电仍维持不变外，新增了9只个股，分别为徐工机械、华能国际、燕京啤酒、中原传媒、大豪科技、皖新传媒、赤峰黄金、健盛集团、南京银行。该产品的基金经理张跃鹏、刘勇也在季报中提到，该基金的配置策略以稳定商业模式和优质现金流的高股息资产为主。

德邦鑫星价值灵活配置混合则大力布局AI细分赛道，二季度末的前十大重仓股较一季度末新进了光迅科技、源杰科技、太辰光、光库科技、华工科技、博创科技、联特科技。另外，中欧瑾利混合的股票前十大重仓股新增了立讯精密、中国海油、迈瑞医疗、比亚迪、海康威视、协创数据。

除资产配置情况外，季报也披露了部分基金经理的后市观点。例如，中欧盈选稳健6个月持有期混合FOF的基金经理邓达表示，未来工作将聚焦在持续深入研究各类资产的风险和收益特征；立足产品定位，寻求更多类别资产组合和替换的可能性，该产品定位权益类资产比例中枢为10%；丰富同一资产类别可投资品种的储备。

德邦鑫星价值灵活配置混合的基金经理揭诗琪、陆阳、雷涛则表示，今年以来，中美股市持续在AI算力方向形成共振。从2023年的大模型快速迭代到2024年各类终端巨头下场卷产品，人工智能或是所有科技巨头在未来十年乃至几十年维持核心竞争力或开辟新市场的主要实践途径。持续看好人工智能带来的创新机遇，将持续深耕人工智能算力细分赛道。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，当前资本市场仍然处于震荡探底的阶段，投资者信心也受到一定的影响。在市场低迷时，建议投资者保持良好的心态。展望后市，他提到，下半年将迎来重要会议的召开，这对资本市场而言是一个利好消息，有望给稳定经济增长方面带来更多的支持性政策。

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